去年11月份笔者在中国化肥网上发表过一篇《2012年氯化钾大合同谈判猜想》的文章，曾预测2012年大合同价格会在今年2月份以后签订，上限是500美元/吨，下限难定、有跌破450美元/吨的可能。现在看来当初“冒天下之大不韪”而大胆预测价格下行，多少还是粘上了一点边。目前国内钾肥行情仍不理想，而销售不久后将进入淡季，市场整体上看仍是供大于求的局面，不过毕竟新的大合同价格已经为市场加固了成本底线，所以预计4、5月份钾肥价格很难出现大涨大落的行情。那么对于下半年的价格走势就需要再次做出一个大致的预测，以为后期操作做一定的指导。而因为近几年化肥市场越来越“乱”，经验与预测往往都是靠不住的，所以笔者这一次暂时只做初步分析，待到进入下半年之前或者又有了重要的因素出现，再为这次猜想画上一个句号。

 

 

首先从供需上来看，下半年氯化钾价格大涨有难度，但是谈判还是要继续、合同还得签。

 

      继BPC之后，加拿大Canpotex公司、以色列ICL公司也与国内进口商签单，截至目前上半年签单总量已达到145万吨（另加42万吨可选货量）；约旦APC公司和德国K+S公司等其他主要供应商很快也会签订新订单，上半年海运进口大合同总量预计会在200万吨左右。另外据了解，边贸1-2月份进口量超过43万吨，已知3、4月份签单量都不小，所以预计上半年边贸进口总量有可能达到100万吨。二者合计，上半年我国氯化钾进口总量预计会在300万吨左右。硫酸钾进口量有限，预计不会超过10万吨。2011年我国钾肥总产量大概是640-660万吨（从折纯产量回推），预计今年的总产量有望达到700万吨大关附近。那么在不考虑每一年正常的结转库存的情况下，今年的钾肥供应量将达到1000万吨，而这应该是一个保守数字，因为2011年结转库存很多。

      据行业协会统计，2011年国内钾肥消费量大概是1040万吨。从近几个月的行情来看，今年上半年的消费量很可能出现了负增长，即使下半年需求大规模释放，预计2012年总的需求也就在1100万吨左右，除非我们再次见证奇迹。这样一来，全年国内钾肥供应的缺口大概是100万吨。同志们千万不要忘记，我们现在所说的供应量中的进口部分只是按照半年来计算的。

 

其次，整体化肥行情充满未知，短期内钾肥供应充足价格难涨，后市需要密切关注出口。

 

      上文提到的100万吨的缺口，意味着我们是有必要再签下半年的大合同的，但这个数字实际上并不算大，所以也意味着较长时间内国内钾肥供应都将较充足。因此，即便是目前有消息称一些龙头企业可能在4月份上调进口氯化钾报价，但是业内还是广泛认为氯化钾价格喊涨暂时只能是空谈。

      钾肥行情好转需要一个契机，这个契机就是出口，但关注出口，主要是指氮、磷肥以及复合肥的出口，这些肥种的出口状况很大程度上将决定着下半年国内化肥行情的走势。若是出口多、价格高，那么国内行情无忧，钾肥也将顺势上行，甚至有可能因为上半年的清仓和观望，到下半年出现一轮火爆的行情；若是出口少、价格低，亦或是出口多、但价格低，那么钾肥在下半年也很难掀起大的浪花。不是说钾肥的行情走势会依赖于其它肥种，但毕竟经历了漫长的低迷，而且正值低自给率向高自给率转变的关键几年，垄断体系已经出现松动，很多东西都改变了，需要重新探索。

暂时来看，尿素出口有着不错的预期，磷肥出口预期不理想、但至少有着不错的先期集港和炒作表现，二元、三元复合肥出口形势暂时还不太明朗，如此看来，对于钾肥后市还是值得期待的。

 

 

      因为上半年签单晚，国内供应充足，所以可以有很长时间考虑如何去签订下半年大合同，笔者预计下半年签单总量可能会在100万吨左右，这样加上边贸陆续进口的数量，国内可保证供应，并有较合理结余。若是如此，那么2012年全年钾肥进口总量可能会在400-500万吨区间，比2011年的650万吨左右减少23.1%-38.5%。价格方面，因为再签单数量少，而且国内化肥价格有望上行，所以暂时来看预计有可能涨至500美元/吨左右（到岸价，下同）；但是也不能排除继续下行的可能，因为国际钾肥产能过剩很明显，欧债危机带来的经济前景担忧也挥散不去，目前来看国际主要钾肥供应商还没有完全从困境中解脱，万一国内外化肥形势都延续低迷走势，那么新的合同价格仍有低于450美元/吨的可能。这样的价格预测，与上一次预测上半年的几乎一样，笔者也感到很无奈，但目前的事实就是如此。后期究竟向着什么方向发展，有几点不确定的因素需要大家多加关注，一是上面提到的“出口”，二是海外基地的“贡献”，三是大经济形势的变化及粮食等大宗商品的价格走势。