春节前后，国内磷酸一铵市场行情平稳，并未出现大起大落的情况，近期有稳中上扬的趋势，根据有关数据显示，1月23日国内55%粉状磷酸一铵均价为2773元/吨，2月8日则收涨于2779元/吨，涨幅为0.22%。

　　节后国内市场55%粉状一铵实际成交价格在2650-2680元/吨左右，山东地区到站价格略高，在2750-2780元/吨上下；58%粉状一铵出厂报价在2850-2900元/吨之间；60%粉状一铵主流成交价在3000元/吨附近。

　　二走势原因分析

　　1)上游原料成本支撑：

　　磷酸一铵主要上游原料为磷矿粉、硫酸、液氨。节后国内硫磺价格补跌，国内均价由1747元/吨跌至1720元/吨，跌幅为1.54%。国内炼厂由于下游市场疲软，成交阻力明显增大；下游终端市场实盘行情低迷，经销商及下游肥企多对后市持观望态度，谨慎备货，造成硫磺厂家库存积压，迫于囤货压力，纷纷下调硫磺出厂价格，不惜压价减仓；外盘行情走低，打击国内硫磺市场信心。以上三方面利空因素，合力拉跌节后硫磺市场，对磷酸一铵价格走势有一定负面影响。

　　然而磷酸铵主要上游原料为磷矿石，节后磷矿石价格再次上扬，30%品位矿石均价由1月23日512元/吨，涨至517元/吨，贵州等地主流矿企报价上涨幅度更是达到50元/吨左右。春节期间国内矿企整体停采安检，大部分至今仍未复采，造成了节后磷矿石现货供应紧张的局面，部分矿企开始顺势抬涨新单定价；外盘磷矿石价格持续上行，下游需求旺盛，本身稀缺程度增加等利多因素，将促使磷矿后市长期稳定上行。而磷矿石的高位运行，也成为磷酸一铵最有力的成本支撑。

　　2)磷酸铵企业开工率及库存逐步恢复中：

　　节后国内磷酸一铵企业开工率逐步提升中，然而由于前期订单基本发完，新单成交有限，产能无处释放，只能为后市累积库存；在国内市场胶着的氛围中，一铵厂家没有信心提高报价，均维持节前价格，静观其变。

　　年前二元肥出口关税政策已定，一铵出口关税不变，为仍不明朗的后市带来一丝利多，然而出口窗口期未到，一铵企业仍无法提高开工率，只能维持现状。

　　据生意社统计，目前国内一铵企业平均开工率仅达到40-50%，节前由于订单较多而靠提高报价限制接单的情况已经消失，仅有部分大型磷化企业接单顺畅，例如近期云天化有新单成交，其年产能100万吨的一铵装置开工率达到80%左右；其它中小型一铵企业迫于成本压力，为保资金链运转顺畅，只能靠压制开工率，减少资金投入来被动防守，等待下游利多的出现。

　　3)下游需求平淡：

　　春节前后，一铵企业主发前期订单，仅有零星新单成交，原因是下游复合肥企对后市预期不佳，观望氛围浓厚，不敢贸然囤积原料。由于近期一铵价格稳定，库存货源较多，供货稳定，下游肥企多按需采购，距离春耕备肥尚有一段时间，所以一铵市场整体行情清淡。

　　综合以上三点，可以得出节后磷酸铵行情走势的基本原因：上游成本高位支撑，不给一铵企业降价空间；下游需求无力，不给一铵企业抬价信心；

　　三、后市预测

　　磷酸一铵近期行情走势完全取决于下游需求力度，生意社磷酸一铵分析师朱嘉亮认为，短期内一铵价格不会有大幅波动，春耕备肥正式启动时，会带来一铵年后第一波涨势，不过由于目前国内一铵产能过剩，供货渠道分散，不会对一铵企业带来过大生产压力，因此波动不会太大，根据年前30万吨集中订单推涨均价30-50元/吨的情况来看，春耕备肥或将为一铵市场带来50元/吨左右的涨幅。

　　预计年后第二波涨势应该于4月份开始，届时2012年第一次出口窗口期开启，国内一铵企业将整体提高开工率，通过出口外盘来释放产能，甚至出现满负荷生产的情况，虽不至于影响国内订单，却会对现货市场造成一定冲击。根据2011年出口情形来看，满负荷的开工率将为一铵行情带来100-150元/吨左右的涨幅。

（小雪）