09年一季度由于公司两大主导产品草甘膦和有机硅市场较疲软,公司实现营业收入10.02亿元,yoy下降35.15%;归属于母公司所有者的净利润6032万元,同比衰退83.16%,EPS为0.21元。二季度产品销量和均价环比虽有小幅回升,但由于08年公司主要产品价格较高,公司上半年业绩预计同比仍将呈现80%左右的下降,但环比将有所回升。 草甘膦是一种广谱非选择性除草剂,目前广泛应用于全球转基因农作物,如大豆、玉米、棉花等。2007年以来原油价格的迅速走高,导致了替代能源需求上升,从而推升了农产品牛市,带动草甘膦需求旺盛,使得其价格从2万元/吨暴涨到10万元左右,2007下半年和2008上半年成为行业景气高点。由于草甘膦生产技术瓶颈较低,并且在国内环保成本低于国外,行情的暴涨吸引了国内众多企业进入(2007年国内产能38万吨,2008-10年计划扩建产能30万吨左右),2008下半年开始国内供给增加,加之全球经济危机影响需求迅速减少,导致草甘膦价格从10万又跌回了2万。据行业统计,2008-2010年间全球草甘膦需求量大约在70万吨左右,而产能已达到80万吨以上,供给过剩突出。 国内草甘膦产量80%左右用于出口,受国际市场需求下降、出口减少的影响,国内市场严重的供大于求,09年以来草甘膦价格经历触底反弹后再度回落,6 月份草甘膦价格维持在低位徘徊,市场价从3月高点的2.7万元/吨下降至2.2万元/吨左右,已经低于大部分企业生产成本。尽管国内需求以年均15%的速度增长,但较供应量存在巨大差距,目前仍需依靠国际市场消化过剩产能。 近期欧盟取消对华草甘膦29.9%反倾销税的征收,以及较早前,即2 月份,巴西反倾销税由2.9%下调至2.1%,均对国内草甘膦出口产生一定的积极影响。且随着阿根廷、美国、巴西等主要进口国经济的逐步稳定,国际农产品价格的持续上涨,市场对草甘膦需求也在逐步恢复中,价格有望企稳回升。 目前公司草甘膦产能共计8万吨/年。09年公司计划新建2.5万吨IDA法草甘膦项目仍在论证期。公司草甘膦原粉60-70%用于出口,目前订单状况良好,装置满负荷生产。 证券导刊 |