近日，联化科技股份有限公司（股票代码002250，以下简称“联化科技”）发布了2015年年度报告：基本每股收益0.77元/股，稀释每股收益0.77元/股，加权平均净资产收益率16.61%；2015年实现营业收入4,007,786,872.33元，归属于上市公司股东的净利润638,072,408.23元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润638,339,514.44元，归属于上市公司股东的净资产4,138,626,100.69元。

一、主营业务分析
　　2015年世界经济增长低于普遍预期，发达经济体增速继续回升，但回升势头减缓，新兴市场与发展中经济体增速加速下滑，全球经济增长率比2014年有所下降。中国经济增幅进入新常态，全年GDP增幅为6.9%。
　　面对复杂的国际、国内经济环境，联化科技在2015年完成了组织架构的重大调整，成立了农药事业部、医药事业部和功能化学品事业部，朝着建立专业化的农药化学品公司、医药化学品公司、功能化学品公司迈进走出了坚实的一步。
　　2015年度，公司实现营业收入400,778.69万元，比上年同期增长0.44%，其中工业业务收入比上年同期增长5.40%；利润总额73,610.31万元，比上年同期增长12.13%；归属于上市公司股东的净利润63,807.24万元，比上年同期增长15.79%。
　　农药中间体增速放缓拖累工业业务。公司全年营业收入40.07亿元，同比小幅增长0.44%，增速明显放缓。分业务看，工业业务同比增长5.40%，贸易业务收入则下滑21.69%。工业业务增速放缓主要是受农药中间体业务的影响。公司的工业业务以农药中间体为主，占比在80%左右。受油价下跌对玉米、甘蔗等作物的冲击，全球农药行业形势不佳，下游需求减弱影响了农药中间体的销售。此外盐城联化由于受环保因素制约，首个农药项目ANBE投产进度低于预期，其他农药项目的投产进度亦受到拖累，导致了农药中间体业务增速下滑，拖累了工业业务的增长。

表1   营业收入构成情况（元）

		2015年		2014年		同比增减
		金额	占营业收入比重	金额	占营业收入比重
营业收入合计		4,007,786,872.33	100%	3,990,266,098.86	100%	0.44%
分行业
主营业务		3,990,709,317.98	99.57%	3,966,102,859.40	99.39%	0.62%
其他业务		17,077,554.35	0.43%	24,163,239.46	0.61%	-29.32%
分产品
医药		473,806,920.34	11.82%	429,110,768.79	10.75%	10.42%
农药		2,756,315,124.15	68.77%	2,570,030,251.76	64.41%	7.25%
功能化学品		131,311,401.93	3.28%	165,409,773.19	4.15%	-20.61%
其他工业产品		81,317,417.35	2.03%	101,778,952.42	2.54%	-20.10%
工业业务合计		3,442,750,863.77	85.90%	3,266,329,746.16	81.85%	5.40%
贸易		547,958,454.21	13.67%	699,773,113.24	17.54%	-21.69%
合计		3,990,709,317.98	99.57%	3,966,102,859.40	99.39%	0.62%
分地区
国内市场		1,226,582,966.34	30.60%	1,044,107,865.62	26.17%	17.48%
国外市场	欧洲	828,496,952.59	20.67%	919,640,860.13	23.04%	-9.91%
	美洲	1,066,326,702.80	26.61%	1,047,300,585.80	26.24%	1.82%
	亚洲	321,344,242.04	8.02%	255,280,434.61	6.40%	25.88%
贸易合计		547,958,454.21	13.67%	699,773,113.24	17.54%	-21.69%
国内市场		68,563,094.02	1.71%	59,891,243.82	1.50%	14.48%
国外市场		479,395,360.19	11.96%	639,881,869.42	16.04%	-25.08%
合计		3,990,709,317.98	99.57%	3,966,102,859.40	99.39%	0.62%

　公司通过定制生产的模式为农化企业提供中间体，是多个全球农化巨头的核心供应商。在全球农化产业上游持续向我国转移的趋势下，农药中间体行业仍有较大空间。未来随着全球农化行业复苏，加上公司LH-1、氨氧化等技改项目带动产能的扩张，公司农药中间体业务仍有望保持稳定增长。
　　盈利能力持续提升。公司全年的综合毛利率为37.24%，同比提升3.6个百分点。盈利能力的提升主要来自于业务结构的变化，低毛利的贸易业务收入大幅下滑。工业业务方面，盈利能力扔保持在较高水平。其中农药中间体毛利率44.73%，同比提升1.93个百分点。医药业务毛利率38.39%，同比提升0.72个百分点。公司近年来新产品较多，包括杜桥基地、盐城联化以及德州联化均有新产品投产。这些新产品多为定制化品种，盈利能力较强，提升了工业业务的毛利率。
二、2015年公司运营情况
　　1、主要业务
　　报告期内，公司主营工业业务分为农药、医药和功能化学品三大板块。农药板块主要从事农药原料药及中间体的生产、销售以及为国际农药企业提供定制生产、研发及技术服务，主要产品有杀虫剂、除草剂和杀菌剂原料药及其中间体；医药板块主要从事原料药、中间体的生产、销售以及为国际制药企业提供定制生产、研发及技术服务；功能化学品板块主要从事精细化学品、功能化学品的生产、销售以及定制生产、研发及技术服务。
　　2、2015年主要工作
　　（1）明确各生产基地的定位
　　为了使公司成为专业化的农药化学品公司、医药化学品公司和功能化学品公司，联化科技将目前的7大生产基地进行了划分，明确了各生产基地的重点发展方向。
　　（2）重点项目建设
　　2015年，盐城联化农药定点生产企业资格的申报取得较大进展，目前各项审批工作有序进行。氟代吡唑环系列杀菌剂项目已完成工艺开发，A-NBE项目顺利投产。
　　拟非公开发行募集资金投入的年产1,000吨LH-1技改项目与年产9,000吨氨氧化系列产品技改项目已在盐城联化启动。
　　德州联化农药原药企业延续核准已在工信部网站公示，磺酰脲类除草剂系列项目建设正在有序推进中，并积极进行光气下游精细化学品项目建设。
　　（3）加大研发和创新力度，积极改善增长方式
　　2015年全年共开发近200个项目，其中近70个项目成功进入中试和规模化生产；对近40个老产品进行了工艺技术改进。公司不断加大与科研院所的合作，利用科研机构的技术优势和信息敏感度，追踪最新的研究热点和科技成果，加快转化为强劲的生产力。2015年，利用公司的连续化管道反应技术，对公司的项目进行产业化工艺研究，目前，该技术在吡啶类化合物、苯甲酰胺类化合物等应用中已经十分成熟，且已经成功地应用到吡啶类化合物的生产，这在于连续流反应技术的产业化应用方面具有里程碑的意义，在降低成本、减少三废方面都发挥着巨大的作用。
　　（4）继续深化与核心大客户的战略联盟，加强市场开拓
　　公司目前已建立多家农药业务合作联盟，有利于公司增强农药业务的竞争优势，促进公司发展成为国际一流的化学与技术解决方案提供商；公司的医药合作战略成效逐渐显现，与多个国际医药公司开展GMP产品合作；公司功能化学品大客户营销策略初见成效，挖掘、培育和储备了一批大型客户和潜在客户，进一步扩展了系列化功能化学品及下游衍生物产品市场。

三、主要控股、参股公司情况