继中国化工集团宣布收购以色列农药商马克西姆阿甘60%股权之后（参考:世界农化网新闻 2011-01-04），农化巨头联合磷化的股价也应声而起，在过去的一周内上升了4.2%。虽然阿甘的高额估价为联合磷化在证交所的表现注入了一剂强心针，但是不难发现，此次中国化工集团所开的高价更多地出于其它考虑－也许是为了迎合执政者获得批准而不是获取那些投资者的欢心。

      此次中国化工集团为收购阿甘公司60%的股份,对其的估价为24亿美元，这是阿甘2010年收入的43倍，是2011年预计收入的23.4倍，作为世界第七大农药生产商，阿甘的经营模式也与联合磷化非常相似，并且后者的经营规模甚至略大，可是过去的一年来，联合磷化在交易所的市值却比阿甘低15倍以上。

      所以有分析家认为，阿甘被收购时的高报价可能有助于提升联合磷化的规模，他们认为，相对于阿甘的收购价格，联合磷化的估价被贬低了约40%，但是这也为联合磷化的将来传递了一个积极信号，相信在将来，估价非常有希望上升。

      然而联合磷化自身也有着不小的问题，公司在2010财年上半年的销售下跌了3%，并且在12月仍旧颓势未退，照目前来看，它极其难以达到2011年销售增长15%的目标，本国非季节性的无常降雨，拉美地区反常的天气以及南半球的严寒，都将为联合磷化的市场表现带来挑战。甚至也有分析师就此调低了联合磷化2011和2012年度的增长预期，也许联合磷化仅存的吸引力就是便宜估价。

      而同时联合磷化公司也一直为成长壮大作着不懈努力，为了实现有机增长的目标，公司在去年相继收购了杜邦的代森锰锌业务（参考：世界农化网新闻 2010-06-04）和美国RiceCo公司（参考：世界农化网新闻 2010-12-22），并且仍旧在寻找下一个收购目标。此次股价上升的积极表现，到底预示着估价的合理回归还只是昙花一现，投资者或许可以在它那不景气的收入和大举收购行动中找到答案。（世界农化网）