经济不会二次探底
　　我国经济运行高位回调，但仍在正常水平之上，预计全年将增长9.5%左右，不会出现二次探底。
　　上半年，我国经济回升向好的基础进一步巩固。但也有观点认为，一些领先性经济指标的下降预示着我国经济增长将面临下行风险，甚至可能二次探底。
　　“我们发布的DRC宏观经济景气指数显示，领先经济运行趋势变化2至3个月的先行指数自去年12月达到峰值后，已连续5个月下降，但仍在高位运行，5月份为107.04；反映经济运行现实状况的同步指数自今年3月以来也持续下降，但5月份又小幅反弹至111.91”，国务院发展研究中心副主任卢中原指着电脑上的图表说，“这表明，我国经济运行高位回调，但仍在正常水平之上，预计经济小幅下行态势短期内不会改变，但大幅下滑压力尚不明显。这一结论与经合组织公布的对中国经济的最新分析是一致的。”
　　卢中原说，经济小幅回调有去年基数较高的因素，也有适度回收流动性、管理通胀预期，以及随着经济回暖，政策刺激力度比去年减少等因素。“2008年以来，中国季度GDP增幅的‘底部’为6.1%。我们预计，由于基数等原因，今年经济增长将呈现前高后低的走势，但全年仍将达到9.5%左右，不会出现所谓的二次探底。”
　　“从拉动经济增长的‘三驾马车’看，今年消费需求仍将保持平稳增长，人们担心的是世界经济复苏乏力特别是欧洲债务危机对出口的影响，以及楼市调控对投资的影响。”对此，卢中原一一作出了分析。
　　当前，美欧日经济复苏乏力，消费不稳，失业率趋于上升。“然而，由于各国宏观经济政策的协调性有所增强，世贸组织等国际协调机制有助于减少贸易战的发生，发达国家以新能源、绿色革命为主导的新一轮经济刺激计划有望形成新的增长点，亚太地区经济体复苏势头良好等因素，世界经济二次探底、急剧恶化的可能性较小，像2008年那样的恶劣局面不大可能在今年重演。”
　　“欧债危机对中国出口至少有三重影响”，卢中原说，欧盟是我国第一大贸易伙伴，我对欧出口占全部出口的1/6，欧债危机带来的欧洲市场需求不振和欧元贬值、人民币升值都将影响我对欧出口；与此同时，欧元贬值、美元升值会影响美国出口甚至其经济，对中国的需求也可能相应减少。
　　“不过，我们经过认真评估认为，欧债危机对中国出口的影响有限，今年出口增幅仍有望达到10%—15%。这一预计甚至比我们年初的判断更加乐观”，卢中原说，虽然人民币对欧元升值，但我对欧出口的主要竞争对手——中国周边国家的货币升值更快，因而中国产品的竞争力依然很强。“中国出口产品中相当一部分是日常生活必需品，需求比较刚性。此外，技术含量较高的制成品比重也越来越大。所以，‘中国制造’的生命力很强。”
　　谈及楼市调控对投资需求影响时，卢中原说：“房地产投资占全社会固定资产投资比重在18%以上，因此楼市调控可能会影响投资增速，但这种影响不大。”
　　虽然楼市成交量大幅下挫，但似乎并未伤及房地产投资的“元气”。数据显示，5月份房地产投资同比增长仍高达43.5%，环比增长19.4%。“由于开发商资金充裕、保障性住房投资扩大，房地产投资仍将保持合理的增长态势”，卢中原说，“看投资需求的后劲，主要看新开工项目投资这一指标。今年1至4月，新开工项目投资增长31.3%，只低于超常增长的2009年，与2005年的26.2%、2006年的32.2%、2007年的18%等正常年份增幅相比仍处于较高水平，说明投资需求仍将保持强劲增长。”
　　“今年中国经济仍将保持平稳较快增长，增速有所回调还有利于转变经济发展方式”，卢中原说，“由于世界经济复苏前景依旧充满变数，我们应当保持宏观经济政策的连续性和稳定性，增强针对性和灵活性，适时灵活地调整政策的力度、节奏、重点，防止恶化人们的预期、加大经济下行压力。”

　　低通胀局面仍将持续
　　CPI也许到7月份是个高点，但全年的通胀率不会超过3%。
　　记者采访国家信息中心经济预测部副主任祝宝良时，先问他这样一个问题：“与年初相比，您的通胀预期降低了吗？”他很肯定地回答：“大大降低了。”
　　这样的变化在研究界以及整个社会中都有一定代表性，而人们通胀预期的这种变化，是以前几个月物价变化的事实为依据的。1—5月份，居民消费价格(CPI)同比上涨了2.5%。从各月的变化情况看，前几个月的物价上涨主要源自两个方面：一是由于季节、气候等因素导致的蔬菜等食品价格上涨；二是物价的翘尾影响。以5月份为例，当月CPI同比增长3.1%，其中翘尾因素的影响是1.8个百分点，在新涨价因素中间，食品及其居住类价格上涨的贡献率达到90%左右。祝宝良说，我们曾分析今年会出现“高预期、低通胀”的局面，“前五个月的走势和我们年初的分析基本上吻合，甚至比我们想象的还好一点。”
　　没有出现严重的通货膨胀的原因，是短期内实际经济增长还没有达到理想的经济增长水平，全球的经济增长还是低于潜在经济增长速度，所以，总供给还是大于总需求。“至于通胀预期的减弱，我个人认为引导和管理通货膨胀预期的政策效应还是发挥作用了。”祝宝良分析到，2009年，出于“救市”考虑，全球货币流动性极其宽松，国际上开始形成通货膨胀预期，国际大宗商品价格连连上涨，使我国输入型通货膨胀压力增大。国内货币信贷高投放也推动了国内通货膨胀预期强化。从去年下半年开始，我国增强了货币政策的针对性和灵活性，较好地控制了货币增长速度和信贷投放节奏。货币增长速度从去年11月份开始回落，到今年5月末，广义货币增速降至21%。同时，还出台了针对性较强的房地产调控措施，这些都有利于降低通胀预期。
　　关于下半年的物价形势，祝宝良认为低通胀的局面会维持下去，价格水平总体会比较温和。
　　首先从总需求看，下半年会是稳中趋降的格局。从投资看，虽然推动投资增长的因素仍然较为强劲，但在中央政府宏观调控政策影响下，房地产投资、地方融资平台投资、两高一资行业投资受到抑制，固定资产投资的增速会在高位回落。从消费看，综合各种因素，社会消费品零售额将保持平稳增长的格局。从出口看，世界经济的好转为我国出口恢复增长奠定了基础，但受欧洲主权债务危机以及贸易保护主义加剧的影响，外贸出口有望小幅增长，但外贸顺差继续缩小。“从总供给总需求的角度来讲，国内不太可能出现那种需求拉动型的通货膨胀。”
　　“输入型的通胀问题也不大。”受欧洲主权债务危机影响，全球经济形势更趋复杂，各主要发达国家通胀水平较为温和，国际市场大宗商品价格会上下波动，但波动的区间不大。所以，输入型通胀压力没那么严重。
　　今年前几个月，蔬菜等农产品(14.60,0.05,0.34%)季节性的涨价对物价水平影响较大。随着天气好转，以及政府打击农产品炒作工作的开展，前期上涨较快、较多的蔬菜和绿豆、大蒜等小品种农产品价格明显回落，例如蔬菜，5月份鲜菜环比下降了9.8%，这使得新涨价压力明显减弱。此外，夏粮再获丰收已成定局，5月底以来，前期上涨较快的玉米、粳稻价格已趋于平稳并略有回落，再加上国际市场粮价低位运行，有利于稳定主要粮食品种的涨价预期。祝宝良提醒到，目前农民工工资出现上升势头，用工成本的上升会推升食品，特别是蔬菜、水果、肉类等劳动密集型农产品价格上涨。但他也认为，由于粮食和猪肉供大于求的格局短期内难以改变，食品价格可以控制在一定幅度内。至于水、电等能源产品的价格，各地政府会根据实际情况进行主动调整。
　　由于去年物价低点是在6、7月份，因此，今年翘尾的高点有可能在6、7月份，到第三季度，翘尾因素的影响会相对减弱。“CPI也许到7月份是个高点，但全年的通胀率不会超过3%，属于温和性的。”祝宝良说。
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