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中化收购先正达再延期或面临更大监管阻力

　　2016年5月17日，中国化工集团(以下简称“中国化工”)称，由于一些监管审批未完成，中国化工集团的收购有效期自5月24日开始延长到7月18日。2016年7月11日，中化宣布，再次延长对先正达的要约日期至9月13日。
　　目前，虽然尚不清楚还有哪些关键监管机构的审批未通过，但阻力肯定是来自政府层面。目前，美国相关部门受美国议员要求，正在参与该并购案的审查，以便更好地评估该交易对美国食品安全可能产生的影响。
　　据《华尔街日报》报道，在中国化工详细描述了该集团对先正达收购交易的结构做出的改变之后，这项收购交易面临着将会持续更长时间的监管审查。
　　这项收购交易是在今年2月份对外公布的，如果成功则将成为由一家中国企业进行的有史以来规模最大的并购交易，同时也有利于中国发展国内种子行业的战略。在粮食消费增长的形势下，中国政府正致力于确保长期食品保障，而发展国内种子行业则是相关计划的一个重要组成部分。
　　目前，中国化工收购先正达的交易面临着全球监管机构的严格审查，其中包括美国外国投资委员会（U.S. Committee on Foreign Investment），该委员会负责从国家安全的角度来对并购交易进行审查。这个隶属于美国财政部的委员会的成员包括来自于该国16个政府部门和机构的代表，可建议美国总统封锁可能带来国家安全风险的交易。来自美国各农业州的国会议员已呼吁对这项收购交易进行深度审查，以便评估这项交易是否会给美国食品供应带来任何长期风险。
　　此前，中国化工发表声明称，中信信托公司管理下的一个基金已经向其作出了50亿美元的股权承诺，这将允许该集团降低对需要贷款来为这项交易融资的依赖性。让中信信托公司成为股权参与者提高了中国化工集团公司在这项交易中的地位，前者一直都在向该集团提供顾问建议，并帮助其进行债务融资。
　　据知情人士透露，中国化工集团公司曾撤回有关收购先正达交易的相关文件，随后又向美国外国投资委员会重新提交了收购的相关文件，详细描述了所有人信息。
　　中国化工称，收购先正达需要满足所有条件才能完成，包括获得所有适用的监管批准。在所有报价不变的情况下，中国化工预计今年底将完成交易。
　　乔治敦大学的国际商务和金融教授希欧尔多•莫兰表示，在美国外国投资委员会审查的并购交易中，有10%到15%左右都重新提交了文件，而这并不一定意味着一项交易会遭到该委员会的反对。
　　业内认为，虽然中国化工收购先正达遇到一些困难，但中国化工志在必得。
　　中国化工当时给出了约420亿美元的股价，远超先正达当时的320亿美元市值，后来又增加到440亿美元，先正达才同意了此次要约收购。要约收购书还规定，如果该交易最终未能通过监管审查或其他原因而导致交易失败，中国化工则需要支付给先正达约合195亿元的赔偿金。

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