扬农化工南通基地项目12 月上旬已投料试车包括 5000 吨麦草畏在内已有3个品种完全开起来预计明年1季度正式投产。 

  南通项目盈利超预期。通过多年生产经验积累公司麦草畏二氯苯工艺生产成本已降至与三氯苯法相当预计毛利率在40%以上。公司绝大部分麦草畏产品锁定大客户开工率和销售有保障长协价预计在 13 万元/吨左右。 

　　麦草畏需求即将爆发扬农化工全球市占率将达30%充分受益。美国农业部近日公布孟山都耐麦草畏大豆和棉花的最终环境影响报告给出应完全解除管制的结论表明孟山都新一代耐麦草畏性状技术有望实现商业化据测算未来市场由 1.5万吨增至5万吨左右公司麦草畏产能即将达到6500吨全球市占率30%以上全部满产营收8亿元以上净利约1.5亿元左右。

　　公司麦草畏到底有多强？1)麦草畏原料二氯苯或三氯苯全球仅有 3~4 家生产国内仅大股东扬农集团生产国内所有麦草畏的原料基本都采购自扬农集团。2)麦草畏工艺复杂公司极强的工程化能力和多年生产经验可以保证；3)含盐废水处理较麻烦公司大量环保投入保证三废排放符合标准；4)二氯苯工艺经多年生产不断改进成本已降至与三氯苯法相当。基于以上4点未来扬农化工麦草畏将可以影响全球市场。 

　　国企改革预期增加。实际控制人中化集团已正式启动农药业务整合旗下农药业务相关资产将全部整合至中化国际。预期扬农化工有望纳入中化集团下一步整合规划承接中化国际的农药业务并获得沈化院和沈阳科创部分创新与仿制品种导入成长为多品种农药企业获得稳定的高增长。 

　　南通二期项目建设提上日程。350亩项目建设用地已通过品种更加丰富包括一些优势品种和储备品种等。预计项目2015年开工建设2016年起陆续贡献业绩保证稳定增长。 （方巍　高峥）